중형 조선사 ‘대한조선’ 코스피 상장 돌입!

🚢 중형 조선사 ‘대한조선’ 코스피 상장 돌입…IPO 시장 대어로 떠오르다

✅ 상장 일정과 기본 정보

대한조선은 오는 8월 1일 코스피 시장에 입성 예정이며, 공모가는 희망밴드 상단인 5만 원으로 확정됐습니다 
공모 규모는 약 5,000억 원, 상장 후 시가총액은 약 1조 9,263억 원으로 추산됩니다 

📈 청약 흥행 열기

• 기관 투자자 수요예측에서는 총 2,106개 기관이 참여해 경쟁률 275.7대 1을 기록하며 공모 흥행에 성공했습니다 
• 일반 투자자 대상 청약에서도 약 17조 8,608억 원의 증거금이 몰리며 238.1대 1의 경쟁률을 달성했습니다 

🔒 유통주식 수량 통제 전략

대한조선은 기관 배정 주식의 **80% 이상(약 555만 주)**를 의무보유확약으로 묶어 상장 직후 유통 가능 주식 수를 **전체의 약 12.6%**로 제한했습니다 
이로 인해 ‘품절주’ 효과가 기대되며, 상장 이후 주가 상승 가능성이 커졌다는 평가입니다 

🚀 실적과 기술 경쟁력

• 2024년 기준 매출 1조 746억 원(전년 대비 +32%), **영업이익은 1,582억 원(전년 대비 +340%)**으로 실적이 크게 개선되었습니다 
• 특히 이익률이 15% 수준으로 업계 내에서 높은 수익성을 나타내며, 부채비율도 **374%에서 198%**로 빠르게 개선됐습니다 
• 또한 이중연료(Dual Fuel) 추진 기술, 탄소 포집 설비(OCCS) 등 친환경 설계 기술력을 적극 도입해 고부가가치 선박 시장에서 경쟁력을 확보하고 있습니다 

🔎 주목할 만한 우려 포인트

1. 불과 3년 만의 실적 회복
   대한조선은 과거 워크아웃 및 기업회생 절차를 거친 뒤 2022년부터 본격 플러스 실적을 기록하기 시작했습니다. 아직 안정된 체질로 평가하기에는 시점이 짧다는 지적도 있습니다
2. 조선업 전반의 업황 불확실성 (‘피크아웃’ 우려)
   최근 글로벌 선박 발주량이 감소하면서 업황 상승세가 정점에 도달했다는 분석도 나오고 있습니다. 이에 따라 IPO 시점에 대한 신중한 평가가 필요하다는 의견도 존재합니다 
3. 보호예수 풀릴 대규모 매도 우려
   6개월 후 2대주주인 안다H자산운용(약 31% 보유)의 지분 보호예수 해제 시 시장 매도 압력이 존재할 수 있습니다 

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💡 투자자 시사점 한눈에 보기

항목핵심 시사점

흥행 가능성	공모주 청약 경쟁률 높고 매력적인 유통구조로 초기 상장가 수요 유입 유리
재무·기술 경쟁력	최근 실적 안정화 및 친환경 고부가가치 선박 설계 역량 확보
위험 요인	조선업 피크아웃 가능성, 유통 주식 집중 출회 가능성 존재

 

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🎯 마무리하며

대한조선은 IPO 시장의 큰 손 중 하나로 떠오르고 있으며, 특히 공모 흥행과 체계적 유통통제 전략으로 상당한 관심을 받고 있습니다.
하지만 조선업 업황 흐름과 향후 주주 지분의 시장 유입 여부 등은 여전히 불확실성 요소입니다.
투자자로서 신중한 분석과 정보 기반 의사결정이 필요한 시점입니다.